水星家纺（603365）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长盈利能力上升

　　水星家纺（603365）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长盈利能力上升据证券之星公开数据整理，近期水星家纺（603365）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中水星家纺营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入27.54亿元，同比上升10.25%，归母净利润2.52亿元，同比上升38.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.57亿元，同比上升11.93%，第三季度归母净利润8240.31万元，同比上升9.01%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.05%，同比增4.7%，净利率9.15%，同比增25.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.66亿元，三费占营收比27.82%，同比减1.51%，每股净资产10.67元，同比增5.85%，每股经营性现金流0.92元，同比增279.67%，每股收益0.96元，同比增39.13%。具体财务指标见下表：

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　公司商业模式常年稳定半岛·体育，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.1%，能撑起当前市值。

　　持有水星家纺最多的基金为东方强化收益债券，目前规模为2.17亿元，最新净值1.2351（10月30日），较上一交易日上涨0.13%，近一年下跌0.69%。该基金现任基金经理为许文波 张博。

　　答：、在品牌营销、渠道、产品研发等方面都针对性的做出了调整1）品牌传播在营销上公司积极拥抱流量，借助新媒体助力品牌宣传，在抖音、视频号、快手等视频平台做短视频内容、在小红书、微博等社交平台上抢占用户心智，以线上+线下+社群等多元化全域化的营销思维，成功打造百城新娘IP，婚庆风俗文化推广，更与湖南卫视《中国婚礼2》合作，为新人打造幸福婚礼，为新人提供高质量床品体验，进一步提升品牌知名度。公司与国内十佳设计师联合打造婚庆高定床品；与高级婚尚生活杂志《时尚新娘》《岛iSLND》合作，参与明星夫妻的平面拍摄，借助其在婚恋人群中的超高影响力，为水星家纺婚庆系列产品推广助力。2）产品研发公司围绕功能性纺织纤维新材料和助剂材料的研发为重点，自主研发的天然草本抗菌茶氨酸纤维、低致敏纤维等，目前已经被广泛使用并得到市场认可。公司将继续加强产品科技功能，提高产品价值。3）渠道布局线上方面，除了在传统电商平台继续保持稳步发展，公司还不断的加快新渠道的布局，利用先发优势拉开与竞争对手的差距。线下渠道方面，直营渠道深入开展精细化运营，提升店效；加盟版块一方面赋能现有经销商提升经营能力，另一方面也加快在空白市场的开店节奏。

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